2018年5月17日消息，公布了截至2018年3月31日的第一季度未经审计财务业绩。收入虽然翻了一倍，但是在线游戏服务毛利同比下降。

报告显示，网易第一季度净收入为141.73亿元人民币（22.60亿美元），同比增加3.9%；净利润为7.52亿元人民币（1.20亿美元）。其中，电商业务收入为37.32亿元人民币（5.95亿美元），同比增长101.0%。在线游戏服务营收87.61亿元人民币（13.97亿美元），同比下滑18.4%。

电商业务毛利同比增长主要得益于和网易严选的快速发展。不过，需要注意的是，电商业务上个季度的成本费用增加，显示，上一季度，电商业务毛利同比和环比的增长主要得益于网易考拉海购和网易严选的快速发展。毛利率为7.4%，上一季度和去年同期分别为11.5%和12.5%。电商毛利率的同比和环比下降主要由于第四季度电商业务的重大促销和打折活动，如 双十一 等。

公司表示，2017年第四季度营业费用为43.18亿元人民币(6.64亿美元)，上一季度和去年同期分别为33.98亿元人民币和25.97亿元人民币。营业费用的同比和环比增加主要是由于市场营销费用、研发支出的增加和人员成本上升，以及电商业务的运营成本增加所致。

而后期因为电商激烈愈发激烈，线上的流量红利逐渐衰弱，网易需要投入更多成本来抢占市场份额。

不过从目前来看，网易更多的得还是依赖于游戏业务，但是由于种种客观因素，其游戏业务略显颓势。在线游戏业务的毛利润出现同比下跌，而这主要是源于其在线游戏业务收入的下滑，诸如《阴阳师》、《新倩女幽魂》等自主开发的游戏收入下滑抵消了《荒野行动》、《楚留香》等游戏带来的收入增长

。此外值得注意的是，在 吃鸡 手游中，网易还面临着强劲的竞争对手 腾讯。虽然，网易的《荒野行动》在日本市场获得成功，不过腾讯凭借渠道上的优势借助《刺激战场》、《全军出击》等吃鸡游戏完成反超。也就是说网易在这方面已有被腾讯压制的势头，这对其现阶段业务形成不利影响。

而且网易其他类游戏，譬如《楚留香》、《第五人格》《我的世界》等热门游戏，受到市场欢迎，据资料显示，网易武侠手游《楚留香》2月1日开启全平台火爆公测，首周累计新增破1000万，DAU突破280万，上线后登至榜单第二，至今稳居App Store畅销总榜前五。《第五人格》4月2日首发当日App Store免费榜第一，4月28日累计注册用户突破5000万。但是这些游戏的潜力，需要一定的周期才能转化成网易的业绩。

摩根大通分析师Alex Yao下调网易评级至 弱于大盘 ，认为网易 正在进入一个不太赚钱的阶段 ，因游戏业务变现能力正在减弱，而后市电商业务将成为其盈利的关键业务。