2018年3月22日，李宁有限公司发布2017财年财务报告。就业绩数据来看，李宁在营收及盈利上都取得一定增长，而电商的表现也成为财报中的亮点之一。尽管在渠道转型上已经初显成效，但离江湖 一哥 恐怕还有一段距离。

财报数据显示，截至2017年12月31日，李宁全年营业收入达人民币88.74亿元，同比增长10.17%。净利润为5.15亿元，同比下滑19.9%。但如果忽略2016年因出售红双喜10%股份所得的3.13亿元，净利润实际上增长了56%。

李宁方面在接受《证券日报》记者采访时，将业绩上涨归功于直营零售及批发新品销售表现持续提升，毛利率较高的直接经营销售及电商业务合计占比提升。

就财报中所体现的内容来看，通过改造优化零售终端以及加码电商渠道等做法，李宁确实在渠道转型方面收获一定成效。在线下零售终端方面，李宁通过优化改造店面零售体验，关闭和改造低效以及亏损店，增开高效盈利的、具有体验概念的大型店铺，优化了渠道结构并提升渠道效率。

数据显示，不包括李宁YOUNG销售网点在内，李宁销售门店数量共计6262个，较2017年初净减少178个，其中零售业务及批发业务分别占70个和108个。

而在电商渠道方面，尽管特许经销商及直营销售仍占销售渠道主流，李宁电商业绩的上升势头仍不可忽视，其营收占据总收入的18.8%，同比上升了4.5%。李宁表示，公司未来将在完善数字化运营建设的同时，将数字化运作体系应用到线下渠道，并进一步整合多品牌资源在电商平台落地。

不过和国内运动品牌 一哥 相比，李宁还未到可以放慢脚步的时候。今年2月安踏发布的2017年业绩报告显示，安踏去年全年营收166.9亿元，同比增长25.1%，净利润30.9亿元，同比增长29.4%。对于电商业务，安踏方面则估计占比20%，预期在3至5年內将这一比例提升至25%至30%。

尽管在电商业务上，两者收入占比都接近20%，且都成为业务增长的助推剂。不过，李宁在营收方面确实仍存一段距离，需要在渠道转型方面继续深耕。