1、上市一年股价腰斩

2019年7月9日，是小米集团在香港上市的一周年纪念日。

反常的是，在这个具有特殊纪念意义的日子里，小米公司从上到下都异常沉默，不仅官方微信公众号、官方微博都没有提及此事，就连每天发微博特别勤快的雷军也是避开了这一话题。

在大家的印象中，小米是一家喜欢高调的企业，雷军也是一位喜欢出风头的大佬，平日里一点屁大的事情都会迫不及待同大家分享，这回怎么就集体讳莫如深了呢?

其实原因很简单，因为小米集团股票上市一年来的表现非常糟糕，股价一直跌跌不休，市值蒸发掉将近1500亿港元。按照今天9.5港元的收盘价来看，比去年上市时16.6港元的发行价跌掉了42.77%，高位买入的投资者权益近乎腰斩。

当初雷军许诺过的 年轻人的第一次翻倍 ，现在几乎变成了 年轻人的第一次腰斩 ，许多高位买了小米股票的投资者现在正一肚子怨气无处可撒，小米和雷军当然不想这时候主动撞枪口上。

在过去的一年里，小米公司已经进行了超过12次密集的人员/架构调整，包括新设立了大家电事业部、AIoT战略委员会、重新进军空调行业等，但是都无法提振低迷的股价。

与此同时，小米自从今年1月份股价跌破10元大关以来，已经进行了多次回购，但是效果并不十分显著。年初的时候，小米通过几次回购一度令股价重新站上11元，但是后面随着大盘行情的整体走坏，小米股价又继续大跌并且创出新低。

6月份以来，小米公司连续祭出16轮回购，但是股价也只是稳定在9块多的水平，仍然无法有效站上10元大关。

2、小米的致命软肋

在国内几大手机厂商中，要说营销能力和对客户痛点的精准把握，小米绝对堪称第一。大家不妨想想看，现在各大手机厂商采取的线上发展模式、走的高性价比路子、玩的饥饿营销套路，哪个不是小米最先捣鼓出来的?

不过最近几年，小米似乎有些 江郎才尽 的感觉，因为既缺乏惊天动地的爆款手机，也没能搞出大杀四方的营销新模式，反而变得有些平淡无奇、波澜不惊。对于小米这种靠搞事起家的公司来说，搞不出事情来就意味着死亡。

那么小米公司究竟怎么了?难道雷军和小米的团队不行了?

当然不是，其实小米公司还是一如既往的给力，只不过现在手机行业的格局已经今时不同往日了，他们是英雄受困于时势。

之前小米最早提出全面屏、折叠屏、快充等概念，但是在提出概念之后，小米并没能第一时间把这些新技术应用到新手机上面，反而是被其它厂商后来居上抢走了风头。

这归根结底是因为小米公司没有自己的生产线，在硬件方面也没有太多自己的技术，所以依靠外购零件来组装，势必要经常受制于人。

现在几大手机巨头都是既生产手机零配件又同时做自己的品牌，所以最先进的技术肯定是留给自己家的产品先用，而不是卖给小米先用，这就决定了小米的产品更新迭代必定落后于人，此为小米公司之最大软肋。

以前小米还可以靠着薄利多销抢占高性价比的市场，但是这几年其他巨头也看到了中低端手机的巨大市场，各个都有样学样要来分一杯羹。中低端手机市场虽然规模庞大，但是几家巨头一起刮分，小米能够分到的肉肯定也变少了。

3、小米能否摆脱困境

虽然小米在手机领域的优势被削弱，不过目前小米仍然不失为全球几大手机巨头之一，其铁杆粉丝的基本盘还是十分庞大且牢固的，所以只要小米在手机领域不出现重大失误的话，短时间内保持住行业地位还是不成问题的。

除此之外，小米公司应该努力寻找新的增长点，以弥补国内市场竞争力下降所带来的损失，而不是盲目的与其它手机巨头硬碰硬打阵地战，毕竟小米目前的软肋十分明显，硬碰硬起来会有比较大概率成为输家。

所幸的是，我们可以看到目前小米公司正在朝着正确的方向去发展，一个是到印度等新兴国家市场复制自己最擅长的高性价比模式，一个是小米大力发展智能家居等周边产品抢占新的市场风口。

从实行的效果来看，目前小米已经成为印度市场上的销量冠军，赢得了 下一个中国 市场的起跑线之战。相信未来几年随着印度市场消费升级的出现，高性价比手机的销量将会迎来一次大爆发，届时小米在手机业务上将可以重新获得 第二春 。

与此同时，今年第一季度小米公司智能家居产品所在的 IoT与生活消费产品 业务板块共创造120亿元的营收，录得同比增长56.5%的优异成绩。从营收规模来看，该板块已经相当于格力电器营收规模的三分之一，所以如果能够将这一高增速继续保持下去的话，小米旗下过几年就能够再造一个格力。

目前来看，小米集团的股价已经跌到了相对低估的程度，长线来说具备较高的投资价值，另外小米方面不断出手回购，也有助于市场大底的形成。不过目前打压股价的最大隐患是今天迎来第二次限售解禁期，获得解禁的限售股累计高达43.87亿，占B类股份25.34%，相当于整体股份的18.25%。

如此大规模的限售股解禁短期内对于市场肯定是一种严重的压抑，不排除股价短期内仍然有走低的可能。但是随着解禁的利空出尽之后，市场短期内暂时不会有更大的利空，所以预计小米集团的股价在底部调整一段时间后，大概率会见底反弹展开上攻，建议有玩港股的朋友可以多多留意一下。

现在买入这个价位的话，等哪天小米的股价回到发行价时，基本上就可以兑现雷布斯 年轻人的第一次翻倍 的许诺。当然了，股市有风险，投资需谨慎!