阿里和京东之间的战火，早已从行业烧到了大健康领域，如果说在电商主战场，二者旗鼓相当，那么在大健康领域，双方可谓各有千秋。

一个是，一个是，虽然换到了赛道，但从 健康 二字不难看出，二者对标的意味十分明显，而且，双方都拿出了不服输的劲头，动作频频。

投行们似乎也有意将阿里健康、京东健康拿出来做对比。今日发布研究报告称，重申，由于其收入增速加快及毛利率潜在改善，因此为该行在线上健康护理板块中的首选，目标价由24港元上调31.2%至31.5港元。

与此同时，麦格理还发布研究报告称，首予，目标价193港元，表示与母公司京东的协同下，京东健康是中国领先的医疗保健电商平台，增长势头强劲，增长具可见性。

同样都是 跑赢大市 评级，但我们仍然可以发现其中的区别，最直接的一点，麦格理此次重申阿里健康 跑赢大市 评级，而京东健康的 跑赢大市 评级则是首予。

也就是说，麦格理此前已经首先给予阿里健康 跑赢大市 评级，而非京东健康，而且麦格理将阿里健康视为健康护理板块中的首选。

麦格理的理由是阿里健康的优势在于有效地渗透到其母公司的用户群，基于阿里巴巴更大的用户基础及商户群，相信阿里健康的整体GMV能在市场持续领先。

麦格理给出的理由也足够充分，从双方此前发布的财报来看，截至2020年9月30日，京东年度活跃用户数达4.416亿，这无疑是一个极其可观的规模，而阿里粉丝更多，同样是截至2020年9月30日，阿里中国市场年度活跃用户数量为7.57亿。

尽管阿里健康潜在用户群规模更大，但京东健康并非全无翻盘可能，麦格理报告中提到，阿里健康每用户平均收入（ARPU）与京东健康相比较低。京东健康从这一点下手，仍有可能在整体GMV上实现逆袭。

在麦格理持续看好阿里健康的同时，对于京东健康首予 跑赢大市 评级，让二者在某种程度上站到了同一高度，其中对京东健康的认可不言而喻。

在麦格理看来，京东健康是中国领先的医疗保健电商平台。如果说基于整体GMV领先，阿里健康成为麦格理在大健康板块中的第一选择，那么，麦格理将京东健康视作医疗保健电商平台领头羊，很可能是从市值考虑。

从当前的港股市值来看，阿里健康市值约3500亿港元，而京东健康则超过5300亿港元，双方在市值方面的差距不可谓不大。从这一点来说，京东健康互联网医疗 一哥 的地位不容置疑。

要知道，京东健康登陆港交所不过一个多月，而阿里健康已上市六年有余，但在这一个多月里，京东健康市值如同坐上火箭，一路飞涨，惊呆众人。京东健康登陆港交所首日，总市值即突破3000亿港元。市值从3000亿到4000亿、4000亿到5000亿，京东健康都用了一个星期，而5000亿到6000亿仅仅只用了2天。

京东健康市值一度突破6000亿港元，而且只用了半个月时间，就实现了市值翻番，作为 前辈 ，阿里健康此时恐怕也不得不说一句 干得漂亮 。

当然，市值不是一个公司的全部，尽管京东健康暂时领跑，但阿里健康同样有其过人之处，要不然，麦格理短期内首选也不会仍为阿里健康。

近期，石家庄疫情牵动亿万国人的心，为此，阿里健康旗下医鹿App开通了石家庄 开药门诊 特别通道，为隔离期间求医问药不便的石家庄用户提供送药上门、免费问医服务。与此同时，京东健康向石家庄捐赠了大批抗疫物资。不同的方式，同样的社会责任感。

花开两朵，各表一枝。京东健康与阿里健康是两个不同的故事，却同样精彩，有同样的评级，但各有千秋。