26日凌晨，发布2019年第二季度财报，其净销售额为634亿美元，比去年同期增长20%，但净利润为26亿美元，只比去年同期增长4%，低于2019年第一季度的36亿美元。5.22美元的每股摊薄收益低于分析师预期的5.56美元，盘后交易中亚马逊股价跌幅一度达到2.63%。

总体上看，亚马逊第二季度各项指标保持了增长态势，但整理后发现，个别指标已经透露出亚马逊出现了危机。

就业务来看，业界对亚马逊AWS云服务关注度更高，其第二季度净销售额为83亿美元，比上年同期增长37%，但这一增速远低于分析师预期，也低于一季度的41%，为5年来首次营收增速跌破40%，出现了增速放缓的迹象。

从AWS自身的营业利润率看，本季度并不能让投资者感到满意。AWS本季度营业利润率为25.3%，在前几个季度的持续改善之后再度下跌，较上季度的28.9%下滑近4个百分点。

在云计算服务上，尽管亚马逊依旧处于霸主地位，但微软、阿里云、谷歌的的实力已不容小觑。亚马逊AWS营收下降的原因或许是两方面的，一方面是亚马逊云服务市场份额已经足够大，难以拓展新地区;另一方面则是微软、阿里等公司云服务的崛起，压缩了亚马逊的市场份额和发展空间，导致其增速下降。

同时，在国际市场上，AWS的优势也不再明显。目前，AWS在全球21个区域提供64个可用区，未来还将上线其他4个区域、12个可用区。微软有54个区域，按照每个地区托管2-3个数据中心计算，估计有130个以上的可用区域。谷歌云分布在18个地区，拥有55个可用区域，阿里云设立了19个区域，拥有56个可用区域。

就全球可用区域来看，微软占据主导地位。就涉及国家数量而言，谷歌拥有绝对优势。而在中国市场的布局，阿里云稍胜一筹。

据《》了解，目前云业务占亚马逊总收入约13%，AWS第二季度收入21.1亿美元，在亚马逊31亿美元的运营收入中占比超过七成。因为线上自营业务的毛利率很低，所以云一直是亚马逊最主要的利润来源，往往以10%的营收占比贡献超过一半的营业利润。

由于云业务的营收状况直接影响到亚马逊整体的财报表现，在AWS营收逐步放缓的态势之下，亚马逊想要提升自己的盈利能力，必然会承受不小的压力。

业务方面，亚马逊也难以实现突破。在2019年Q1，亚马逊的电商业务销售额为294.98亿美元，增速仅为10%。第二季度中，亚马逊的核心电商业务也没有带来更高的增长率，其净销售额为310.53亿美元，与去年同期的271.65亿美元相比增长14%。

实体店方面，尽管亚马逊收购了全食超市进军线下，但过去一年多时间里，实体店的销售额也是在不断下滑，期间增速仅为1%，亚马逊想要从其中获利也相当艰难。

今年以来，美国和欧洲对于大公司的反垄断调查愈发严苛，未来亚马逊可能会和Facebook一样面临巨额罚款。

综合来看，亚马逊营收增长放缓，核心业务的增速基本触顶，同时还不得不面对来自反垄断机构的巨大压力。内忧外患交替来袭，亚马逊的困局才刚刚开始。