融资难一直是中国中小企业的不可承受之重，也是制约实体经济发展的重要原因。一个特定商品的供应链，从原材料采购，到制成中间及最终产品，涉及供应商、制造商、分销商、零售商，其中每个环节都需要银行资金运转。

传统供应链金融的模式是多个银行面对供应链不同环节的多家主体分别授信，银行对于供应链的全链路缺少了解，一旦供应链上某个环节出现风险，则可能造成还贷风险层层传递。因此，贯通产业全链路的新型供应链金融，成为银行与企业的迫切呼声。

自出生之日起，菜鸟供应链金融产品就采取打通上游品牌，提供全链路的“采购融资+存货融资+订单融资”模式，帮助中小企业解决融资难问题。

从品牌方生产、供货到经销商采购、备货、分仓，再到消费者下单、发货、确认付款，菜鸟供应链打通了产业的全链路，上下游一盘货，全透明的端到端的资金流，真正实现了产业全链路的供应链金融。

中国人民大学商学院教授宋华认为，菜鸟网络这种“产业+金融+科技”的智慧供应链金融形态，将成为未来的趋势。

01 升级供应链金融平台

“未来的物流背后的支撑是数据流，真正的物流实际上一定是数据的沟通和数据的物流。物流必须通起来。如果大的物流公司你们的数据不能通起来，那么最后灭掉你们的一定是数据通的那些小的物流快递公司。”5月22日，在2017全球智慧物流峰会上，阿里巴巴董事局主席马云表示，物流企业应该关注人才、技术和数据的价值。

当天，阿里旗下物流平台菜鸟网络发布战略升级。其中就包括供应链金融平台。记者了解，菜鸟网络会联合蚂蚁金服通过支付、销售等多方面的数据，对企业风险进行评估，其供应链金融产品年化利率最低8.5%。

主办方菜鸟网络在会上宣布，全面升级旗下供应链金融产品，打造全新的供应链金融开放平台。未来3年，每年将累计授信数百亿资金，惠及上万家中小企业。网商银行风险管理部总监余泉透露，菜鸟供应链金融平台自2016年9月18日正式上线，到目前为止已经累计放款近30亿。

菜鸟供应链金融平台由菜鸟网络、蚂蚁金服网商银行和阿里云共同搭建。基于阿里经济体与社会化大数据的深度结合，数据与技术双轮驱动，让菜鸟的供应链金融比传统模式更聪明更智慧。菜鸟网络方面称，该平台不仅服务于阿里经济体，更会开放的服务于全社会的中小企业。

菜鸟整体战略升级方向为：把过去的数据开放升级为包括物流云、尖端智能设备等技术能力的全面开放；并进一步加深对物流的路径、时效等端到端的优化。

“预计未来几年，大数据算法将为每一辆快递车、每一位快递员优化路径。” 菜鸟网络总裁万霖称，他表示，与制造“无人”概念不同，菜鸟更注重智能设备的平台化和快速落地，目标是要让绝大多数物流企业都能用得起世界领先的技术。

02 做“雪中送炭”式的供应链金融

6月27-28日，在“第四届在线供应链金融推进大会”上，菜鸟网络供应链总经理赵威在论坛期间做了主题分享，赵总表示，菜鸟网络的供应链金融是基于阿里生态而来，严格来讲做供应链金融并不是我们主动去做的。这要从两方面来说。

一是是商家，在淘宝、天猫有非常的多的卖家，为了让消费者有更好的购物体验，商家都需要备大量的货，从而不得不背负很大的备货资金压力。而他们又不是重资产的企业，很难在传统金融机构融到资。

二是物流企业，因为我们前台是具有巨大的单量，因此，菜鸟有很多的物流合作伙伴。而市场越大物流企业之间的竞争就越激烈，对物流企业的要求就更高，但是物流行业的毛利润还是很低的，因此，这些物流企业也存在很大的资金需求来支持其日常的运营。正是基于这两大原因，菜鸟网络开始做供应链金融。

对于物流企业方面，我们对其社会融资、车辆以及其他方面做一些资金产品。而对于商家方面，我主要为其提供些仓储融资、货押等金融产品。去年刚刚开始的时候，我们的放贷金额也就几千万，但经过当年“双11”的效应之下，我们的放贷规模就已经达到几十亿。相对于传统金融的“锦上添花”做法，我们更像是“雪中送炭”。

那么这些商家背靠各大电商平台，是否可以利用供应链金融解决融资的问题？赵威告诉记者，供应链融资是可行的。以菜鸟供应链为例，平台商家首先需要入菜鸟仓、商品品类满足准入周转要求；对于物流企业则是与他们有资金结算或者数据关系，只有符合以上要求，才会对其提供融资的资质。

“截至目前，已经为近1000家客户授信，累计放款金额约50亿元。”赵威如是说。

那么电商平台的供应链金融与其他供应链金融模式有何不同？赵威告诉记者，首先是基于电商平台的基础，其次是通过物流大数据和大数据的风控加工能力，以上两点是决定其区别于其他模式的主要因素。

“不仅电商企业在布局供应链金融，众多连锁零售企业也涉足其中，当然最终目的皆是为了解决中小企业融资难的问题。”业内一位资深人士表示，供应链金融能够帮助产业链上成员解决企业资金短缺，更紧密维系产业链上下游关系，通过对整体供应链的客户、中间客户、供应商的客户之间的制约，进一步提升部分环节中小企业融资的能力。

现阶段，我国中小企业融资难一直未能得到有效解决，也就为供应链金融市场提供了巨大的发展空间。然而，凡事均有两面性，供应链金融也是一把“双刃剑”。

“尽管供应链金融为中小企业的资金来源提供了巨大的便利性，但是也具有一定的风险。”从电商企业的角度分析，赵威认为，一是客户经营层面的风险；二是供应链方面的实操、精细化管理、系统化管理的能力。

如何来避免这些风险？他建议，首先不断完善客户过去的数据和实时数据的风控准入及监管的模型，其次是完善物流操作流程和库存管理的运作能力。