昨晚，格力公布了2017年财报，业绩非常好，但是今天股票却差点就跌停了！

这是因为格力表示要把钱留着研发芯片，所以今年不给股东们分红了。

但是有恼羞成怒的股东威胁说，格力去研究芯片是傻逼行为，要抛掉格力去买美的的股票。

那么到底是去研发芯片的格力傻逼呢？还是抛掉格力的股东傻逼呢？我们来好好探讨一下！

现金奶牛变成了铁公鸡？

4月25日晚间，格力电器公布的2017年财报显示，公司全年实现营业收入1482.9亿元，同比增长36.92%；实现净利润224亿元，同比增长44.87%。

但是在取得了有史以来最好业绩的同时，格力电器也公布了一个令投资者们沮丧的消息，那就是2017年不进行分红，这是一个令人大跌眼镜的意外，为公司2007年以来的首次。

对于有着 现金奶牛 之称的格力电器来说，许多投资人购买它的股票，就是冲着每年丰厚的分红而去的，因为每年分红获得的股息比余额宝的利息还高，此外还能坐享股价上涨的收益。

按照2016年格力电器净利润154亿元、分红108亿元，分红占净利润高达70%的比例计算，今年格力的分红应该达到157亿元。

这些投资人本来昨天高高兴兴准备分享157亿元的大红包，结果却被告知什么都没有，当然会蓝瘦香菇了，也就难怪他们会骂娘！

在年报发布当晚的电话会议上，机构投资者们最关心的就是不分红的问题。他们表示： 完全不分红对我们的冲击实在太大了，就算不分那么多，分几十亿行不行？

格力电器副总裁兼董秘望靖东回答：我们知道大家的预期非常高，如果只分一部分的话，可能投资者还是会有想法，只能请大家理解了。

不分红是为了报复股东？

本次格力电器在净利润创历史新高的情况下却不分红，不由得让部分投资者捶胸顿足，并在社交媒体上表达不满情绪。

虽然格力在昨晚的财报中明确表示，不分红是为了将利润留存在公司用于发展生产基地、智慧工厂及进行智能产业、集成电路等新产业的研发与推广。

但是还是有不少媒体把这件事情解读成董明珠在报旧怨，因为在2016年格力电器要收购珠海银隆时，方案就曾经在股东大会上被否决了。

当时董明珠很不高兴，当场发飙怒怼股东们： 格力没有亏待你们！我讲这个话一点都不过分。你看看上市公司有哪几个这样给你们分红的？我5年不给你们分红，你们又能把我怎么样？两年给你们分了180亿，你去看看哪个企业给你们这么多？格力人从1个亿、从1%利润都没有甚至亏损的企业做到今天，达到13%的利润，是靠你们来吗？

有人就纠出董明珠说过 5年不给你们分红 这句话，说格力今年不分红是董明珠开始报复股东，呼吁大家抛掉格力的股票，转而去买格力 死对头 美的集团的股票。

其实这也的逻辑是经不起推敲的，因为董明珠怒怼格力股东是在2016年10月28日的临时股东大会上发生的，而后格力在几个月后公布2016年财报时，仍旧拿出了上百亿现金给股东们进行分红。

所以结合董明珠的个性来看，当时说出 5年不给股东分红 的狠话，更多只是发飙时候所说的气话，并不会真的这么干。

格力投资芯片能够成功？

不过也有投资者担心，格力突然跑去投资搞芯片，是董明珠一时头脑发热的行为，可能会像格力手机那样遭到失败，给公司带来重大的损失。

其实这并非是董明珠一时头脑发热的行为，因为早在两年前的2016年初，格力就曾经表示要自主研发空调芯片。

格力董秘望靖东也说了： 中兴通讯事件对我们的触动是非常大的，也让我们开始反思我们的自控能力到底有多强。同时，这对我们来说也是一次提醒，今年我们要加大在集成电路方面的投入。

也就是说格力本来就已经在按部就班开始搞空调芯片的自主研发，只不过被中兴事件一刺激，决定加大投入提高研发速度，所以才觉得今年不分红把钱投入进去。

可能有人会质疑说，芯片是非常高科技的产品，中兴这样专门搞电子的龙头企业都搞不了，格力这个造电器的门外汉难道能行？

实际上这也是对芯片的一种误解，芯片其实就是集成电路，种类有成千上万种之多，精密程度也是各不相同。

中兴需要从美国买的是通讯设备的芯片，精密程度很高所以中国一时半会造不出来，但是格力需要用到的是空调上面的控制芯片，技术难度相对要低很多，所以比较容易研究出来。

实际上，芯片技术最大的难关就是如何提高集成度，也就是如何在同样大小的芯片上，容纳进更多的元件数目，以便实现更强大的功能。

大家想想看，一台智能的手机和一台空调分别需要实现多少功能？而两者之间的体积差距分别又有多少？

目前国内芯片企业虽然还不能成熟掌握美国、韩国和台湾地区的7纳米级别芯片制造技术，但是已经能够实现14纳米级别芯片的批量化生产。

14纳米级别的芯片用在高精尖产品上面可能力不从心，但是用在空调等家电领域则是绰绰有余，所以格力自主研发芯片的成功率还是蛮高的。

格力为什么要自己造芯片？

或许看到这里有人会提出疑问，既然国内的芯片企业已经能够生产出14纳米级别的芯片，为什么格力还要大费周章自己去研发空调芯片呢？

实际上主要原因有两个，第一是自己研发生产的芯片能够更好满足自己的需求，第二个是格力需要在多元化方面追赶美的，并且寻找新的增长点。

芯片这玩意并不是说集成程度越高就一定越好用，关键还得看是不是最合适，能够根据想要实现的功能进行量身定制的芯片，性价比会最优。

例如华为海思在2017年推出的麒麟970芯片，在某些参数上面表现优于苹果的芯片，并不是海思的芯片更先进，而是因为他们在设计上针对某些功能进行优化和加强。

格力如果能够自主研发和生产芯片，不仅芯片的成本有可能降低，而且还可以根据格力方面的需求，从设计、生产方面进行量身定制，做到更优。

前几年由于格力专注于空调领域，错失了向冰洗、小家电领域发展的最佳时机，所以企业的规模被成功多元化之后的美的甩开了一大截。

而格力现在想要再去攻入冰洗、小家电领域跟美的抢夺市场却是不现实的，一者目前国内的家电需求量已经日趋饱和，另外人家现在市场根基已经巩固，想要抢下市场也不容易。

所以这两年来董明珠开始跳开冰洗、小家电等领域，直接跳跃式布局芯片、新能源等领域，就是为了通过高端的多元化道路来取得长期战略上的优势，实现反扑。

例如之前董明珠执意要收购珠海银隆，其实看上的就是珠海银隆在新能源电池方面的独特技术优势，因为珠海银隆使用的钛酸锂电池技术具有充电快、安全性能高、耐用年限久等有点。

如今格力布局芯片产业，后面肯定不止是生产自用的空调芯片，还会去研发生产其他家电所需要用到的芯片，这样一来格力说不定有朝一日会成为美的电器的上游供应商，那时的行业生态就会完全不一样了。

所以说，董明珠不分红是在下一盘大棋，看不懂的人才抛掉格力去买美的。

然而普通散户看不懂很正常，那些机构投资者难道也看不懂吗？

我想不是这样的，他们是揣着明白装糊涂，背后可能有更多的图谋和套路。

由于最近白马股都在集体回调，格力电器的股价也同样在持续下跌。但是从基本面情况来，格力后面的业绩还是很稳定可观的，在目前的市盈率水平下，长期持有也不至于亏损。

所以机构有可能打算趁着格力今年突然不分红造成的巨大预期落差，炒作一下恐慌性，趁机把股价进一步打下去，以便后面能够更好的捡便宜。