昨晚搜狗上市的消息一夜之间传遍整个商业界，引起无数关注，创始人王小川携母赴纽约所敲钟， 至今39岁未婚的王小川情深义重，演讲时感慨落泪。

但演讲中关于搜狗业务的问题，王小川致辞时说，搜狗上市并非梦想，而是本能，只是新的开始。对于搜狗上市，既充满了希望，也充满了担忧，不仅是王小川，业内也有许多人士发表了自己的看法。

其困惑之一，在于搜狗业务。据媒体报道，搜狗业务模式较为单一，2016年搜狗搜索及搜索相关的广告收入占到总营收的92.4%，其中基于竞价排名的点击付费服务占到70.2%，在线广告占20.2%，来自游戏、搜狗阅读及智能硬件的收入占搜狗总营收的9.6%。

换句话说，搜狗的主要收入，90%还是来自传统的搜索广告。而广告的收入最重要的还是依靠流量，很难想象一家输入法公司能靠流量与广告生存。

对于这一点，境外投资人更为感到困惑，英文输入法与中文输入法的不同也导致了他们的不理解。

其困惑之二，在于腾讯对搜狗的认可和加持。

据相关媒体报道，搜狗除了业务模式单一外，搜狗对腾讯的流量依赖也是公司发展的重要风险因素。

2013年9月，腾讯成为搜狗最大的股东，并与搜狗达成战略合作，搜狗搜索成为腾讯旗下产品默认的搜索引擎，截至到2017年6月，腾讯为搜狗带来了大约38.2%的搜索流量。

过度依赖腾讯流量，导致了腾讯持股比例悬殊，持股比例达到43.7%，为搜狗最大股东。

这种过度依赖将导致搜狗的风险，“若搜狗终止或者缩减与腾讯的合作，公司业务和增长前景将会受到负面影响。”搜狗曾在招股书中称，“我们争取与腾讯合作的努力可能不会成功。”

总而言之，搜狗上市对王小川而言是一次新的希望，但其对于腾讯流量的过度依赖，也将导致了公司的风险，成为王小川的忧患。